旺季不旺，從7月TV面板出貨看產能流向分析

　　按照以往的出貨節奏，7月開始全球市場進入各大促銷之前的備貨旺季，面板出貨也將開始逐步攀升。不過今年7月，盡管韓廠的產能撤退還未實施，電視面板的出貨已經捉襟見肘，出貨量同比去年下降6%，也使面板價格在疫后需求恢復的背景中節節攀升。

　　產能都去哪里了？為什么在3座新工廠的爬坡背景下TV面板仍顯不足？筆者曾在18年以 “四種消耗帶來新的平衡式鏈接” 分析未來的供需情況， 本次也可以以7月份的面板出貨為案例，對產能流向進行分析。

　　1. 新視野之平均尺寸

　　事實上從出貨面積來看整體是增長的，今年7月同比去年增長了5.3%，但是產線和產品結構正在快速拉動平均尺寸，一年的時間平均尺寸增長了2.6寸，導致出貨量反而減少了5.9%。

圖一：7月份出貨量&面積&平均尺寸同比圖

數據來源：DISCIEN

　　筆者一直認為消費者對更大視野的需求是不可逆的，手機如此電視同樣如此，逐步成為主流的G10.5已經把主流尺寸由G8.5時代的32寸和55寸晉升為43寸和65寸，未來1-2年將繼續維持高速的平均尺寸增長。

　　2. 新技術之OLED轉換

　　在LCD的競爭日益激烈、價格直降造成30-40%的虧損背景下，韓廠轉向新技術回避直面競爭的決心更加堅定，無論是LGD或者SDC都從19年開始果斷減少LCD產能，將此部分產能轉向OLED或者QD-OLED，其中產能減少最多的為SDC的L8和LGD的P8工廠。

圖二：新技術轉換帶來的產能減少

數據來源：DISCIEN

　　兩個工廠在去年下半年進行第一輪產能轉換后產能大幅下降，LGD 的P8從去年130K的產能降到現在所剩無幾，L8同樣從去年同期的190K產能下降到目前的100K，再加上部分7代線的產能淘汰，減少的部分基本與HKC和BOE的新產線增加的部分相抵，整體產能維持去年的水平。

　　3. 新應用之商顯

　　隨著顯示應用場景的逐步增加，商業化場景對顯示的需求越來越多，在整體2C市場規模相對停滯的情況下，拼接、電子白板和廣告機等商用顯示的出貨量一直保持20-30%的高增長，因此而增加的對LCD產能的消耗不可小覷。

圖三：PID市場的同比規模變化

數據來源：DISCIEN  單位：K、K ㎡

　　未來，隨著B2B市場的進一步增長以及新應用場景的不斷涌現，新應用的產能消耗對TV面板供需的影響將越來越大，成為不可忽視的影響因素。

　　4. 新結構之舊產線淘汰

　　高世代線的不斷迭代給老舊世代線的壓力越來越大，在TV面板領域G7.5以下的世代線退出是時間問題，SDC的L7和LGD的P7在近兩年逐步減少之后在Q4關閉，減少了很多40/43寸以及75寸的出貨。

　　關于舊產線的關閉，需要注意的是不僅是一些產品的EOL，由于部分用到IWB的86寸等產品還要延續生命周期，會轉移到G8.5代線，仍會進一步消耗G8.5代線的電視產能。以LGD為例，每個月出貨的PID產品的面積約等于40-50K的G8.5代線基板，由于這部分產品未來將從韓國工廠轉移至廣州工廠生產，LGD廣州工廠的產能也會減少40-50K，只剩150-160K左右的TV面板產能。

　　新視野/新技術/新應用/新產線結構等四個新的方向會帶來新的供需平衡式，這種動態平衡的調整過程會在未來一年的產業重構關鍵期達到高峰，值得每個產業人給予高度關注。